定向债是指发行方向特定投资者发行的债券，通常不向公众公开发行。其发行对象可以是特定机构、个人或限定范围的投资者，例如机构投资者、高净值个人或专业投资者等。

定向债的发行方式相较于公开发行更加私密和有针对性。发行方可以根据自身需求和目标选择合适的投资者，以满足特定的融资需求。这种方式通常用于大型企业、金融机构或政府等需要大额融资的实体。

定向债的特点包括以下几个方面：

1. 发行对象限定：定向债的发行对象是经过筛选和选择的特定投资者群体，发行方可以根据自身需求选择合适的投资者。这可以帮助发行方更好地定位投资者，提高融资效率。

2. 融资灵活性：定向债的发行方式相对公开发行更加灵活。发行方可以根据市场需求和投资者偏好，制定适合的融资条件和条款，以满足特定的融资目标。

3. 信息披露要求：虽然定向债不向公众发行，但发行方仍需要按照相关法律法规的规定，向投资者提供必要的信息披露。这有助于保护投资者的权益，提高市场透明度。

4. 风险较高：由于定向债的发行对象通常是专业投资者或高净值个人，他们在投资决策和资金管理方面具有较高的专业素养和风险识别能力。因此，定向债通常具有较高的风险。

总而言之，定向债是一种针对特定投资者发行的债券，发行方通过选择合适的投资者，以满足特定的融资需求。它具有灵活性和私密性的特点，但风险较高。